Nhận định thị trường chứng khoán tuần đầu tháng 8

Nhắc lại nhận định trong báo cáo tuần trước

“Xét về rất ngắn hạn, trong tuần sau, chỉ số có thể tiếp tục giao động trong biên độ 1260 – 1300 điểm, không ngoại trừ trường hợp chỉ số có thể test lại vùng 1210 – 1220 – 1230 – 1240 điểm một lần nữa để khẳng định đáy sóng A. Chúng tôi cho rằng sóng hồi B sẽ kết thúc khi chỉ số gặp đường SMA20 phiên đang hướng xuống. Ở một góc nhìn khác, nếu tuân thủ giao động trong vùng 1260 – 1300 điểm trong phiên đầu tuần, VNindex có cơ hội lên đến vùng 1320 – 1330 điểm, gặp SMA20 ở đây và điều chỉnh giảm, hình thành sóng C”.

Diễn biến thực tế tuần trước

Trong phiên đầu tuân – 26/7/2021, VNindex giao động trong biên độ 1254.5 – 1277.3 điểm và đóng cửa tại 1272.7 điểm. Với việc giữ được mốc 1260 điểm, trong các phiên tiếp theo, VNindex diễn biến tích cực theo hướng lên vùng 1300 điểm. Trong phiên ngày thứ 6, VNindex tiếp cận SMA20, như vậy VNindex đã tiếp cận SMA20 phiên như nhận định, tuy nhiên chỉ số này có phần tích cực hơn dự báo khi mà trong phiên này, VNindex đóng cửa cao hơn SMA20, tạm dừng ở 1310 điểm. Về thanh khoản, volume giao dịch có phần tích cực dần trong 3 phiên tăng điểm cuối tuần.

Kịch bản tổng thể và tuần tới

Như đã nhận định, VNindex đang trong 1 chu kỳ điều chỉnh với 3 sóng giảm A – B – C. Theo chúng tôi, hiện nay chưa thể kết luận rằng đây là đợt điều chỉnh sau chu kỳ tăng bắt đầu từ năm 2020, bởi lẽ uptrend đó chưa bị vi phạm (hình dưới). Chỉ khi nào VNindex rơi qua đường kênh uptrend hoặc đỉnh sóng 3, hiện nay VNindex chưa xảy ra điều này.

Chúng tôi xây dựng kịch bản điều chỉnh ABC cho kênh uptrend ngắn hơn, đó là kênh uptrend kể từ 26/3/2021 (hình dưới).

Với diễn biến tuần trước, VNindex đang ở sóng B ngắn, tuy nhiên theo lý thuyết thì điểm dừng của sóng B khá khó đoán. Tuần trước chúng tôi cho rằng sóng B sẽ kết thúc ở SMA20 phiên, nhưng VNindex đã vượt qua mốc này. Nếu ngày mai VNindex tiếp tục có bùng nổ và vượt ngưỡng 1320 – 1325 điểm thì chỉ số này có thể lên đến vùng 1337 – 1347 hoặc thậm chí là 1380 điểm, tuy nhiên kịch bản 1380 điểm sẽ khó xảy ra sóng A xuống gấp và lượng hàng “kẹp” cũng khá lớn. Tiếp sau sóng B sẽ là sóng C giảm.

Hiện tại VNindex đang trong giai đoạn mà nhà đầu tư cần quan sát và ưu tiên tiền mặt hơn là tìm điểm mua vào, bởi lẽ hiện tại chưa có 1 kịch bản nào chắc chắn cho VNindex. Chúng tôi đưa ra 2 kịch bản lớn.

Kịch bản 1, sau khi kết thúc sóng B ngắn hạn, VNindex hình thành sóng C với đáy sóng C không sâu so với đáy sóng A và có cơ hội hình thành 1 uptrend mới.

Nói một cách khác, đây là kịch bản VNindex đi vào trạng thái sideway. Kịch bản này sẽ có nhiều biến thể khác nhau, nhưng nhìn chung là đều phải có đoạn sideway, không rõ xu hướng, trạng thái này phải kéo dài ít nhất đến tháng 9 hoặc bền vững nhất sẽ là đến nửa đầu tháng 10 và kết thúc khi cấu trúc sideway bị phá vỡ theo hai chiều hướng tích cực (phá đỉnh, đáy sau cao hơn đáy trước) hoặc tiêu cực (phá đáy, đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước).

Kịch bản 2: Sóng giảm vi phạm kênh uptrend dài hạn

Với kịch bản này, sóng C ngắn hạn sẽ vi phạm uptrend dài hạn, điều này chính thức xác nhận việc kết thúc uptrend của thị trường. Khi đó, chuỗi sóng tăng giảm bắt đầu từ 5/7/2021 sẽ là các sóng thành phần của một sóng A lớn điều chỉnh trend trung hạn, và đợt điều chỉnh này có thể kéo dài đến qua nửa đầu năm 2022.

Tóm lại, với trạng thái hiện tại, có nhiều kịch bản cho VNindex nhưng với việc hình thành đủ 5 sóng Elliot cho uptrend (từ tháng 3/2020) thì xác xuất với kịch bản điều chỉnh sâu sẽ cao hơn. Tuy nhiên, dù cho kịch bản nào đi nữa, thì trong giai đoạn này NĐT nên quan sát và ưu tiên tiền mặt. Cụ thể trong tuần tới, nếu thị trường yếu dần khi tiếp cận 1320 – 1340 – 1350, NĐT nên chuyển hóa cổ phiếu thành tiền mặt do nhiều khả năng sóng giảm tiếp theo (sóng C) sẽ hình thành và điểm dừng của sóng đó có thể bằng hoặc sâu hơn nhiều so với đáy sóng giảm trước đó (Sóng A – 1225 điểm).